A股推股權激勵方案“正酣” 年內390家上市公司參與

　　記者 向炎濤

　　見習記者 許林艷

　　6月13日，北方華創發布2022年股票期權激勵計劃(草案)。公司擬向激勵對象授予1310萬份股票期權，本次股權激勵計劃授予股票期權的行權價格為160.22元/股。

　　據Choice數據顯示，6月份以來，包括北方華創在內已經有20家上市公司發布股權激勵預案。此外，截至6月13日，今年以來共有390家上市公司發布股權激勵預案，其中，276家方案進度為實施狀態。

　　“股權激勵屬于長期激勵，是企業全面薪酬體系的重要組成部分，配合現金薪酬使用。”康迪凡咨詢合伙人、薪酬專家劉暢在接受《證券日報》記者采訪時說，“對于企業來說，合理使用股權激勵不僅可以提升全面薪酬的市場競爭力，也是激勵多樣化的體現。”

　　第二類限制性股票為主流

　　在目前發布股權激勵預案的390家上市公司中，有276家方案進度為實施，占比達70.77%。此外，在實施股權激勵的行業中，電子、機械設備和化工行業的上市公司數量位居前三位，分別為42家、36家和26家。激勵標的物有股票、期權和第二類限制性股票，其中第二類限制性股票為主流，目前共有124家上市公司選取第二類限制性股票作為激勵標的物。

　　“第二類限制性股票是科創板和創業板的創新之舉，既體現了原限制性股票的價格優惠，又實現了期權的‘行權時出資’，其靈活性和激勵性是其他長期激勵工具所不具備的。”劉暢對《證券日報》記者說。

　　對于這三種激勵標的物孰優孰劣，上海明倫律師事務所王智斌在接受《證券日報》記者采訪時表示，不同的激勵方案各有利弊。限制性股票在后期有轉讓權利上的部分限制，股票期權雖然在后期受到限制較少，但是在前期的激勵性不強。如何選擇合理的激勵方案，取決于多方面的綜合考量，需要考慮公司股本結構、行業類別和前景等多重因素。

　　“在激勵方式上，上市公司會選擇定向增發股票或者回購股票等方式，這兩種方式都比較常見。相比較而言回購對現金流的要求比較高，需要匹配合適的市場回購價格。而定向增發的靈活性則相對較強。”劉暢認為，董事會股東一般對于綁定激勵業績目標的股權激勵都較為支持，這也提升了定向增發的可實施性。

　　國有企業參與度提升

　　民營企業是股權激勵的“主力軍”，目前共328家民營企業發布股權激勵預案。此外，國有企業股權激勵參與度逐漸提高。

　　據Choice數據顯示，2020年以來，截至6月13日，共有19家國有企業發布股權激勵預案；2021年同期上升至30家；今年同期共有33家國有企業發布股權激勵預案。

　　目前激勵股份數量居于A股榜首的為中國聯通，公司實控人為國務院國有資產監督管理委員會。今年開年，中國聯通就發布了股票激勵計劃(草案)。擬向激勵對象授予不超過9億股的限制性股票，約占當前公司股本總額309.9億股的2.9%，激勵人數不超過8000人。公司授予激勵對象每股限制性股票的價格為2.48元/股。

　　“近來上市國企股權激勵提速，主要受兩方面因素推動。一是國企改革任務中關于激勵機制建設的部分需要盡快落實。二是在疫情影響下，國有上市公司存在迫切需求激發企業發展活力。通過股權綁定核心人才，很好地激發關鍵人員的積極性和創造力，進而促進企業整體財務績效提升。”上海市光明律師事務所付永生對《證券日報》記者說。

　　記者注意到，截至6月13日，A股總計有4家公司因多重因素停止實施股權激勵計劃。

　　例如立華股份3月26日在公告中表示，在溝通過程中，公司收集到各方對于此次股權激勵方案在覆蓋面、時間跨度、不同層級激勵份可視對講額設置、考核指標及歸屬安排等方面提出的合理質疑和改進意見。經管理層探討評估，公司預計目前的方案難以達到預期的激勵目的和激勵效果。為了使激勵方案更好地起到激勵的作用，公司決定終止本次股權激勵計劃的推進。

　　科森科技在2月19日發布了2022年第一次臨時股東大會會議決議公告。此次股東大會未審議通過《關于<昆山科森科技股份有限公司2022年股票期權與限制性股票激勵計劃(草案)>及其摘要的議案》，其小區對講機中有98.29%人投反對票，僅有1.71%投同意票。

　　“長期來講，終止股權激勵計劃不利于提升管理團隊和核心技術人員的凝聚力，也不利于實現公司和員工的共同發展，以及公司的可持續發展。”IPG中國首席經濟學家柏文喜告訴《證券日報》記者。（證券日報）

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