股市回暖私募發(fā)行仍遇冷！什么原因？
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5月以來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)回暖，但這份暖意卻并未傳遞到私募發(fā)行市場(chǎng)。
券商中國(guó)記者從業(yè)內(nèi)獲悉，近期多家知名私募發(fā)行的新產(chǎn)品募集規(guī)模均不及預(yù)期。當(dāng)前，投資者對(duì)于股票類(lèi)私募的認(rèn)購(gòu)熱情普遍不高，存量產(chǎn)品的虧損對(duì)信心影響較大，但相比前期已略有好轉(zhuǎn)。
至于私募發(fā)行何時(shí)能真正回暖，有私募人士坦言，基金銷(xiāo)售情緒往往滯后于市場(chǎng)情緒，如果A股后面還能持續(xù)反彈一段時(shí)間，投資者信心可能會(huì)逐步回升，更多人還是習(xí)慣等到有明顯賺錢(qián)效應(yīng)后才去順勢(shì)買(mǎi)入。
私募發(fā)行仍低迷
“我們上月發(fā)了一只新產(chǎn)品，想把握住市場(chǎng)調(diào)整時(shí)的建倉(cāng)機(jī)會(huì)，可是產(chǎn)品的募集情況并不理想。”北京某知名私募市場(chǎng)部人士向券商中國(guó)記者表示。
上海某中型量化私募今年業(yè)績(jī)還不錯(cuò)，但最近的新產(chǎn)品募集量比之前也縮水不少。“主要是銷(xiāo)售情緒還沒(méi)起來(lái)，一般來(lái)說(shuō)銷(xiāo)售情緒都是滯后于市場(chǎng)情緒。”該量化私募人士稱(chēng)。此外，還有多家近期發(fā)行新產(chǎn)品的私募也反饋了類(lèi)似的情況，老產(chǎn)品也比較低迷。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士消息，近期有私募在券商發(fā)行產(chǎn)品僅募集數(shù)百萬(wàn)，最終沒(méi)能成立。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，5月共有1819私募產(chǎn)品發(fā)行，較去年同期的2307只下降21%。進(jìn)入6月情況并未好轉(zhuǎn)，截至6月16日，6月上半月僅有645只私募產(chǎn)品發(fā)行，而去年6月共發(fā)行了3149只私募產(chǎn)品。
老產(chǎn)品虧損影響投資者信心
“客戶(hù)現(xiàn)在對(duì)私募產(chǎn)品有些審美疲勞，很多該買(mǎi)的都買(mǎi)過(guò)了，巨頭的產(chǎn)品也都賣(mài)一圈了，有些已經(jīng)被證偽，過(guò)去一年都虧了不少。這時(shí)候再給客戶(hù)推薦新產(chǎn)品，很難被接受?！庇星廊耸糠Q(chēng)。
私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，百億私募機(jī)構(gòu)數(shù)量為110家，其中92家有業(yè)績(jī)記錄的百億私募今年以來(lái)平均收益-9.60%，跌幅較上月收窄。12家百億私募取得正收益，賺錢(qián)私募占比13.04%，主要來(lái)自上海與北京，深圳與杭州也各有一家百億私募上榜。
“從代銷(xiāo)渠道結(jié)構(gòu)看，我們的銀行渠道會(huì)多一些，銀行今年來(lái)基本上都疲于售后，存量客戶(hù)虧損都在20-30%，風(fēng)險(xiǎn)偏好很低，客戶(hù)都沒(méi)緩過(guò)來(lái)。客戶(hù)經(jīng)理經(jīng)過(guò)這一輪維護(hù)客戶(hù)的壓力以后，也不愿意賣(mài)權(quán)益了，現(xiàn)在很多客戶(hù)經(jīng)理都想賣(mài)固收。有不少渠道的總分行是挺想推權(quán)益的，覺(jué)得這個(gè)時(shí)候增配可以扭轉(zhuǎn)客戶(hù)的虧損局面、重新贏得客戶(hù)信任，但是太難了。”上述北京某知名私募市場(chǎng)部人士表示。
何時(shí)能回暖？
私募產(chǎn)品發(fā)行何時(shí)能回暖？恐怕得等市場(chǎng)再漲漲。
上海某中型私募相關(guān)負(fù)責(zé)人分析，現(xiàn)在投資者的心態(tài)非常矛盾，客戶(hù)怕現(xiàn)在買(mǎi)追高，本身市場(chǎng)相對(duì)還是比較謹(jǐn)慎，看多但不愿意做多。這波市場(chǎng)反彈比較劇烈，大家在考慮會(huì)不會(huì)有回調(diào)，想等回調(diào)到3000點(diǎn)左右再去抄個(gè)底。而且大部分私募產(chǎn)品今年來(lái)還是負(fù)收益，在這部分產(chǎn)品還沒(méi)有盈利的情況下，投資者也很難再去買(mǎi)新產(chǎn)品。
“但是講真心話(huà)，如果大盤(pán)后面能再漲10%，這些客戶(hù)就要著急了。就像買(mǎi)房子，漲第一波大家都說(shuō)等等看，但再漲10%你會(huì)覺(jué)得再不上車(chē)就晚了，要擔(dān)心踏空了。最近確實(shí)有些老客戶(hù)開(kāi)始追加投資、做定投，這是一個(gè)相對(duì)積極的現(xiàn)象?！边@位負(fù)責(zé)人同時(shí)表示。
另一上海大型私募人士也稱(chēng)，渠道正在努力推動(dòng)銷(xiāo)售，但很多投資者還處在虧損狀態(tài)，所以積極性不高。從行業(yè)來(lái)看，投資者比以前更加理性，逆勢(shì)布局的人會(huì)更多一些。雖然現(xiàn)階段市場(chǎng)情緒還比較冷，但對(duì)比15、16年，還有18年的情況，現(xiàn)在認(rèn)可資產(chǎn)配置、愿意逆勢(shì)布局的人明顯是更多的。
行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更激烈
值得一提的還有愈演愈烈的行可視對(duì)講門(mén)禁業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。
“私募行業(yè)確實(shí)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，今年一批公奔私的明星基金經(jīng)理新進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，未來(lái)可能會(huì)給行業(yè)格局帶來(lái)一些新變化。各家私募圍繞產(chǎn)品和策略創(chuàng)新不斷下功夫，服務(wù)也是越來(lái)越卷?！庇行袠I(yè)人士總結(jié)道。
據(jù)券商中國(guó)記者了解，有些股票私募甚至主動(dòng)調(diào)整費(fèi)率，以吸引投資人關(guān)注。目前，市場(chǎng)上很多長(zhǎng)鎖定期的私募產(chǎn)品，都會(huì)設(shè)置一定收益率基準(zhǔn)，在此基礎(chǔ)上才收取業(yè)績(jī)報(bào)酬。比如此前某大佬發(fā)行的產(chǎn)品，就是對(duì)年化收益率超過(guò)5%以上部分計(jì)提20%業(yè)績(jī)報(bào)酬。
服務(wù)方面的競(jìng)爭(zhēng)同樣如此，僅僅埋頭做業(yè)績(jī)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，私募公司的各類(lèi)客戶(hù)線(xiàn)下交流、投教和生活服務(wù)層出不窮。
“今年以來(lái)，千象資產(chǎn)采取了多元化的渠道服務(wù)措施，除了常規(guī)的周報(bào)和月報(bào)、定期的運(yùn)作回顧以及市場(chǎng)大幅波動(dòng)時(shí)的渠道和客戶(hù)線(xiàn)上線(xiàn)下交流以外，重點(diǎn)針對(duì)客戶(hù)開(kāi)展了量化股票、CTA策略以及大類(lèi)資產(chǎn)配置的投教活動(dòng)。特別是CTA策略，由于相對(duì)來(lái)說(shuō)比較小語(yǔ)音呼叫對(duì)講眾，今年我們與多家渠道和媒體開(kāi)展了多場(chǎng)投資者教育活動(dòng)，以提升客戶(hù)對(duì)策略本身以及期貨市場(chǎng)的認(rèn)知?！鼻筚Y產(chǎn)合伙人、副總經(jīng)理呂成濤指出。
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