多家中國上市公司擬發(fā)行GDR赴海外上市 瑞士成主要目的地

　　中新社北京6月23日電 (記者 陳康亮)隨著中國資本市場的日益開放以及制度規(guī)則的日益完備，越來越多的中國公司赴海外上市融資，GDR(全球存托憑證)是重要途徑之一。

　　23日，科達(dá)制造股份有限公司(下稱科達(dá)制造)發(fā)布公告稱，公司于近日收到中國證監(jiān)會出具的相關(guān)批復(fù)。根據(jù)該批復(fù)，中國證監(jiān)會核準(zhǔn)公司發(fā)行GDR所對應(yīng)的新增A股基礎(chǔ)股票不超過1億股，按照公司確定的轉(zhuǎn)換比例計(jì)算，GDR發(fā)行數(shù)量不超過2000萬份。完成本次發(fā)行后，公司可到瑞士證券交易所上市。

　　所謂存托憑證，是指由存托人簽發(fā)、以境外證券為基礎(chǔ)在境內(nèi)發(fā)行、代表境外基礎(chǔ)證券權(quán)益的證券。

　　一般而言，存托憑證可分為GDR和CDR(中國存托憑證)兩種。其中，GDR即允許符合條件的滬深上市公司在規(guī)定海外交易所發(fā)行DR(簡稱“西向業(yè)務(wù)”)；而CDR則允許符合條件的海外發(fā)行人在滬深交易所發(fā)行DR(簡稱“東向業(yè)務(wù)”)。

　　今年2月，證監(jiān)會正式發(fā)布《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》，將西向業(yè)務(wù)拓展到瑞士、德國。自此之后，瑞士成為熱門上市目的地。

　　據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，包括科達(dá)制造在內(nèi)，今年以來已有9家A股上市公司公告擬發(fā)行GDR。其中，8家將目標(biāo)交易所定在瑞士。具體而言，除了明陽智能將目的地選擇為倫敦外，三一重工、樂普醫(yī)療、國軒高科、杉杉股份、科達(dá)制造、方大炭素、格林美和健康元這8家公司都選擇了瑞士。

　　為何瑞士會成為“香餑餑”？武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新23日在接受中新社記者采訪時(shí)表示，瑞士作為世界領(lǐng)先的金融中心，其金融環(huán)境、資本制度相對成熟，市場開放程度以及公平程度也更高，這些都為中國上市公司去瑞士上市融資提供了便利條件，因而有較大的吸引力。

　　對此，瑞銀證券全球投資銀行部聯(lián)席主管孫利軍則表示，跟歐洲其他國家的交易所對比，瑞交所的上市公司估值相對比較高，這樣中國企業(yè)去瑞士發(fā)行，估值差影響會更小一點(diǎn)家用門鈴。

　　針對為何越來越多中國企業(yè)選擇發(fā)行GDR的問題，董登新表示，相較于境外IPO(首次公開發(fā)行股票)，GDR發(fā)行有其獨(dú)有優(yōu)勢。GDR雖然與境外IPO同為國際發(fā)行，但考慮到GDR的發(fā)行人作為已上市的A股公司，信譽(yù)度更高。此外，GDR發(fā)行的審核也已十分規(guī)范、成熟，涉及的工作量及執(zhí)行周期也少于境外IP無線門鈴O，總成本低于境外IPO。

　　董登新進(jìn)一步表示，中國上市公司通過發(fā)行GDR，有利于拓寬企業(yè)自身的國際融資渠道，有利于提升中國上市企業(yè)的國際化程度和公司治理水平，也有利于提高中國上市企業(yè)的國際知名度和影響力。

　　對此，瑞銀投資銀行部中國區(qū)主管朱正芹亦持類似意見。朱正芹表示，發(fā)行GDR可以為中國公司引入國際和國內(nèi)知名投資者作為股東，使得股權(quán)更加多元化，完善公司治理機(jī)制，激發(fā)創(chuàng)新活力。(完)

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