四大快遞巨頭三季度凈利翻番：順豐賺走六成利潤(rùn)，韻達(dá)獨(dú)降
澎湃新聞?dòng)浾?邵冰燕
今年第三季度四家快遞A股公司業(yè)績(jī)持續(xù)向好，凈利總額實(shí)現(xiàn)同比翻番。
截至10月30日晚間，順豐控股(002352.SZ)、圓通速遞(600233.SH)、申通快遞(002468.SZ)、韻達(dá)股份(002120.SZ)四家A股快遞公司均陸續(xù)發(fā)布完2022年第三季度報(bào)告。今年第三季度四家快遞公司總營(yíng)收1043.44億元，同比增長(zhǎng)39.4%，凈利潤(rùn)總計(jì)31.99億元，同比增長(zhǎng)101.32%。前三季度，四家快遞公司總營(yíng)收2972.61億元，歸母凈利潤(rùn)為82.19億元。
順豐依然是最賺錢的快遞公司。其三季度19.6億元的歸母凈利潤(rùn)，也占到了四大快遞巨頭利潤(rùn)總額的六成。
根據(jù)上市公司公告顯示，第三快遞企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要總結(jié)為快遞價(jià)格及業(yè)務(wù)量同比增長(zhǎng)，產(chǎn)品定價(jià)能力提升，并疊加經(jīng)營(yíng)環(huán)境改善所致。
其中，順豐稱，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，主要由于在收入端增速實(shí)現(xiàn)回升，通過(guò)不斷提高服務(wù)質(zhì)量與差異化產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)健康的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與收入增長(zhǎng)。在成本端，精益化資源規(guī)劃與成本管控的成果穩(wěn)固，伴隨業(yè)務(wù)量回升，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模效益持續(xù)改善。此外，前三季度業(yè)績(jī)提升還由于自2021年第四季度起，合并嘉里物流聯(lián)網(wǎng)有限公司的業(yè)績(jī)。
截至10月28日收盤，順豐控股報(bào)49.88元，跌1.95%；圓通速遞報(bào)19.41元，跌4.29%；申通快遞報(bào)12.44元，跌4.45%；韻達(dá)股份報(bào)14.64元，跌6.15%。
三季度圓通凈利增逾兩倍，市場(chǎng)份可視門鈴額超韻達(dá)
具體來(lái)看，第三季度順豐營(yíng)收依舊遙遙領(lǐng)先。四家快遞公司按營(yíng)收高低排名，分別為順豐控股、圓通速遞、韻達(dá)股份和申通快遞，營(yíng)收分別為690.83億元、137.58億元、123.86億元、91.17億元。
其中申通快遞和順豐控股第三季度營(yíng)收同比增速靠前，在五成上下。四家公司按營(yíng)收同比增速高低排名分別為申通快遞、順豐控股、圓通速遞和韻達(dá)股份，營(yíng)收同比增速分別為54.72%、45.39%、24.55%、19.18%。而營(yíng)收環(huán)比均有所增長(zhǎng)，其中申通快遞營(yíng)收同比增幅最高，達(dá)16.77%。
凈利潤(rùn)方面，第三季度四家快遞公司普遍實(shí)現(xiàn)了更強(qiáng)的盈利能力。順豐控股、圓通速遞、韻達(dá)股份、申通快遞歸母凈利潤(rùn)分別為19.6億元、9.98億元、2.19億元、0.22億元。
其中，圓通凈利潤(rùn)同比增幅最高，超兩倍。申通實(shí)現(xiàn)同比扭虧為盈，凈利潤(rùn)同比增超1倍，順豐凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近九成。而韻達(dá)股份凈利潤(rùn)則同比下滑，降幅達(dá)34.66%。
與第二季度業(yè)績(jī)相比，順豐凈利潤(rùn)環(huán)比增超三成，圓通、韻達(dá)凈利潤(rùn)環(huán)比增速較為接近，在一成上下。而申通三季度凈利環(huán)比下降超七成。
據(jù)順豐控股三季報(bào)顯示，第三季度完成業(yè)務(wù)量(不包含嘉里物流快遞件量，也不包含公司國(guó)際貨運(yùn)及代理、供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)量)為28.37億票，同比增長(zhǎng)8.91%。據(jù)圓通速遞、申通快遞和韻達(dá)股份7月至9月經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)的“完成業(yè)務(wù)量”數(shù)據(jù)計(jì)算，第三季度圓通速遞完成業(yè)務(wù)量45.90億件，同比增長(zhǎng)8.51%；申通快遞完成業(yè)務(wù)量36.47億票，同比增長(zhǎng)29.93%；韻達(dá)股份完成業(yè)務(wù)量45.74億票，同比下降2.8%。
據(jù)國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1月至9月全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計(jì)完成800.1億件，上半年全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計(jì)完成512.2億件。由此計(jì)算得出，第三季度全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量為287.9億件。以上述數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，計(jì)算出的四家公司市場(chǎng)占有率，分別為圓通15.94%，韻達(dá)15.89%，申通12.67%，順豐9.85%。四家快遞公司的業(yè)務(wù)量總計(jì)達(dá)156.48億件，市場(chǎng)份額總計(jì)超一半。
隨著價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)放緩，擴(kuò)大市場(chǎng)份額成快遞業(yè)務(wù)發(fā)展的重要方向。此前，8月中旬申通快遞副總裁秦磊接受澎湃新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，申通快遞正在做一些戰(zhàn)略開(kāi)線。“申通也可以做利潤(rùn)，但對(duì)公司而言，今年目標(biāo)更多是提高市場(chǎng)份額。有更多的份額，才能發(fā)更多的直發(fā)班線。通過(guò)減少搬運(yùn)周轉(zhuǎn)來(lái)降低包裹的破損率，并提高時(shí)效性。”
據(jù)澎湃新聞?dòng)浾哂?jì)算出的數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度圓通速遞市場(chǎng)份額超過(guò)韻達(dá)股份，在上述四家公司中排名第一。就在今年上半年及去年第三季度，韻達(dá)股份市場(chǎng)占有率還均高于圓通速遞。此外，申通快遞市場(chǎng)份額同比提升最多，提升了2.42個(gè)百分點(diǎn)。而四家中，僅韻達(dá)股份市場(chǎng)份額同比微微下滑，下滑1.3個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)于明年快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量增速的展望，圓通速遞管理層在10月16日的投資者交流中表示，今年以來(lái)受多重因素影響，行業(yè)整體件量規(guī)模增長(zhǎng)處于較低水平。隨著新興社交電商平臺(tái)、直播帶貨等模式蓬勃發(fā)展，網(wǎng)購(gòu)滲透率進(jìn)一步提高，電商消費(fèi)潛力將持續(xù)釋放，以及電商平臺(tái)向下沉市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，快遞服務(wù)企業(yè)深入踐行“快遞進(jìn)村”工程，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)不斷向農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)深度拓展，農(nóng)村等下沉市場(chǎng)的消費(fèi)潛力持續(xù)釋放，行業(yè)增長(zhǎng)仍具備較強(qiáng)韌性。
四季度旺季，行業(yè)景氣度有望進(jìn)一步修復(fù)和提升
隨著快遞市場(chǎng)進(jìn)入四季度傳統(tǒng)旺季，市無(wú)線門鈴場(chǎng)認(rèn)為在去年低基礎(chǔ)及前期疫情逐步消散的背景下，行業(yè)景氣度有望進(jìn)一步修復(fù)和提升。而在行業(yè)單價(jià)毛利提升和規(guī)模效應(yīng)下，頭部企業(yè)業(yè)績(jī)有望率先進(jìn)入修復(fù)期。
對(duì)于快遞行業(yè)2022年旺季價(jià)格情況，圓通速遞管理層10月16日在投資者交流時(shí)表示，現(xiàn)階段，快遞行業(yè)價(jià)格處于相對(duì)合理水平，頭部快遞服務(wù)企業(yè)的盈利能力得到較大提升。2022年旺季，快遞服務(wù)企業(yè)將綜合季節(jié)因素、市場(chǎng)情況、貨物結(jié)構(gòu)和重量等對(duì)價(jià)格進(jìn)行階段性的動(dòng)態(tài)調(diào)整，但整體將保持相對(duì)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。
據(jù)國(guó)泰君安10月11日研報(bào)，當(dāng)下監(jiān)管層態(tài)度清晰，且頭部企業(yè)四季度盈利目標(biāo)明確，預(yù)計(jì)2022年旺季價(jià)格策略仍將遵循行業(yè)季節(jié)性規(guī)律，有望在10至11月逐步針對(duì)“雙十一”大促期間進(jìn)行積極的季節(jié)性提價(jià)，以對(duì)沖旺季臨時(shí)性成本上升。同時(shí)，若大促期間商流較往年繼續(xù)規(guī)模降速峰值平滑，有望進(jìn)一步減弱快遞旺季規(guī)模不經(jīng)濟(jì)程度，有利于第四季度盈利超預(yù)期表現(xiàn)。
據(jù)光大證券10月28日研報(bào)，國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)疊加消費(fèi)不振，快遞行業(yè)需求增速持續(xù)處于低位市場(chǎng)已進(jìn)入四季度傳統(tǒng)旺季，考慮去年低基數(shù)以及前期疫情影響，行業(yè)景氣度有望進(jìn)一步修復(fù)/提升。
對(duì)于明年快遞行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)方向以及公司的競(jìng)爭(zhēng)策略如何？圓通管理層表示，現(xiàn)階段，快遞行業(yè)逐步從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)化為平穩(wěn)增長(zhǎng)，并逐步邁向高質(zhì)量發(fā)展新時(shí)期，以往的惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)已不可持續(xù)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方向由價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)，主要快遞服務(wù)企業(yè)致力于通過(guò)不斷提高運(yùn)營(yíng)管理水平，提升服務(wù)質(zhì)量，改善客戶體驗(yàn)，推進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)分層、分級(jí)，全面提升企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
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