日本央行換帥在即 寬松政策迎分水嶺
鑒于日本央行行長黑田東彥將于今年4月結(jié)束任期，日本政府2月14日向國會(huì)正式提名經(jīng)濟(jì)學(xué)家植田和男出任下一任央行行長。據(jù)日本媒體報(bào)道，植田和男畢業(yè)于日本東京大學(xué)，在美國麻省理工學(xué)院獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，曾師從知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯坦利·費(fèi)希爾。1998年至2005年，植田和男曾擔(dān)任日本央行審議委員，是零利率政策和量化寬松政策的支持者。
由于日本長期堅(jiān)持超寬松貨幣政策副作用凸顯,外界普遍預(yù)測日本央行下一屆領(lǐng)導(dǎo)將對現(xiàn)行金融貨幣政策進(jìn)行調(diào)整,因此下任日本央行行長人選備受關(guān)注。由于過去這一職位長期由央行內(nèi)部或財(cái)務(wù)省出身的官員擔(dān)任,本次政府提名經(jīng)濟(jì)學(xué)家出任央行行長令市場感到意外。
據(jù)報(bào)道，植田和男現(xiàn)年71歲，曾擔(dān)任7年的日本央行理事會(huì)成員，但其人生中絕大部分時(shí)間，都在學(xué)術(shù)圈中度過。他曾是東京大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)講師，現(xiàn)在是共立女子大學(xué)的教授。
若最終當(dāng)選，植田和男將成為二戰(zhàn)之后首位學(xué)者出身的日本央行行長。
植田和男將于本月晚些時(shí)候在國會(huì)的提名聽證會(huì)上作證，屆時(shí)議員們將就他的政醫(yī)護(hù)對講策計(jì)劃對他進(jìn)行詢問。如果獲得兩院批準(zhǔn)，對他的任命將最終確定。不過，由于日本執(zhí)政聯(lián)盟在兩院都擁有絕對多數(shù)席位，因此這一安排實(shí)際上已成定局。隨著植田和男意外獲提名，眼下市場最大的疑問是，以超寬松政策為內(nèi)核的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”是否還能繼續(xù)存在。
自10年前黑田東彥任日本央行行長以來，其基于量化寬松的貨幣政策推高了日本股市、刺激了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。然而伴隨新冠疫情、俄對講門鈴烏沖突等因素影響，這些政策的弊端日益顯現(xiàn)：物價(jià)高漲，通脹目標(biāo)始終未能實(shí)現(xiàn)。
在去年12月的最后一次貨幣政策會(huì)議上，日本央行宣布調(diào)整其收益率曲線控制(YCC)政策，將10年期國債收益率目標(biāo)區(qū)間上限從此前的0.25%上調(diào)至0.5%。外界猜測，由于通脹不斷上升，黑田東彥的繼任者將不得不調(diào)整或完全放棄收益率曲線控制計(jì)劃。
由于植田和男并不經(jīng)常在公開場合露面，外界對其關(guān)于貨幣政策方向的觀點(diǎn)和立場也知之甚少。去年7月，植田和男曾表示，“日本央行需要一個(gè)退出(超寬松貨幣政策的)策略”。他還指出，需要在某個(gè)時(shí)候認(rèn)真審視貨幣寬松結(jié)構(gòu)的未來。不過，植田和男在媒體爆料后不久表示，他認(rèn)為日本央行目前的政策是“適當(dāng)?shù)摹?，并補(bǔ)充稱，央行需要繼續(xù)寬松。日元也因此回落。
最新的央行行長提名消息出爐后，日元并沒有太大波動(dòng)，顯示出市場對植田和男的鷹鴿傾向仍然捉摸不定。前日本央行官員Nobuyasu Atago評價(jià)植田和男稱，不應(yīng)把植田歸類于“鷹派”或者“鴿派”，他只是一個(gè)著眼于現(xiàn)實(shí)并尋求最佳政策決定的人。
植田和男日前對媒體表示,日本央行當(dāng)前的政策是適當(dāng)?shù)?目前有必要繼續(xù)堅(jiān)持寬松的貨幣政策。他同時(shí)表示,日本面臨復(fù)雜艱難的經(jīng)濟(jì)局面,不能事先預(yù)斷,應(yīng)視物價(jià)及經(jīng)濟(jì)情況靈活應(yīng)對。
有“日元先生”之稱的日本財(cái)務(wù)省前副大臣榊原英資 (Eisuke Sakakibara)稱，在新任行長植田和男的(Kazuo Ueda)的領(lǐng)導(dǎo)下，日本央行可能在第四季度加息。
榊原英資預(yù)計(jì)，隨著國內(nèi)通脹加速，植田和男可能被迫在10月至12月期間采取行動(dòng)。他補(bǔ)充說，這可能會(huì)讓日元受益，今年日元兌美元可能會(huì)從目前的132左右升至120左右。
對于全球利率市場而言，日本央行一旦退出YCC，其帶來的短期市場震蕩將不可避免。日元以其極低的利率已然成為世界金融市場的壓艙石。一旦日本最終退出低利率，那么全球整體的無風(fēng)險(xiǎn)利率水平也將出現(xiàn)明顯抬升。一旦YCC退出歷史舞臺(tái)，那么全球利率水平在短期將很可能像“斷了線的風(fēng)箏”一樣大幅抬升。
北京商報(bào)綜合報(bào)道
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