A股電信運營商股價集體走強 ChatGPT想象空間或重塑三巨頭估值體系

　　記者 李喬宇 張曉玉

　　“面對ChatGPT掀起的AIGC應用推廣熱潮，中國聯(lián)通正在推進相關部署。”2月20日，中國聯(lián)通方面相關負責人在接聽《證券日報》記者以投資者名義來電時表示。

　　此前，中國電信方面相關負責人亦在接受采訪時表示，中國電信積極關注“產業(yè)版ChatGPT”并已具備相關技術研發(fā)基礎。

　　2月20日，A股電信運營板塊集體走強。截至當日收盤，中國電信以漲停報收；中國移動上漲6.49%；中國聯(lián)通A股漲超7%。

　　ChatGPT的熱度以及市場前景吸引電信運營商積極入場。

　　此前，中國電信在接受采訪時表示，中國電信積極關注“產業(yè)版ChatGPT”并已具備相關技術研發(fā)基礎，初步具備文章續(xù)寫、主題寫作、同義句生成可視對講門禁、多輪對話和長文本摘要等能力，旨在打造面向電信領域的產業(yè)版生成式技術的端到端產品化能力。

　　上述中國聯(lián)通方面相關負責人表示，“AIGC是新賽道，公司會在合適時機對外公布相關進展”。

　　中國版ChatGPT以及AIGC技術背后涌現出的算力需求的確給三大運營商帶來了業(yè)績增長的想象空間。目前來看，中國電信方面表示，公司已全面布局大模型技術研發(fā)并取得階段性醫(yī)護對講成果。

　　中國聯(lián)通亦表示，公司在2022年升級聯(lián)通云7版本，率先完成了新一代算力平臺的研發(fā)，推出AI算力平臺，為科技領域客戶提供從滿足AI開發(fā)全流程需求、降低智能算力建設成本、算力集群支持，到云邊端深度融合的全棧解決方案。

　　“運營商能夠提供更多算力和更強大的網絡運行保障，與合作商家的互聯(lián)合作也將進一步拓展，產業(yè)鏈條充分延伸。”北京社科院研究員王鵬告訴《證券日報》記者，如今，AIGC產業(yè)生態(tài)的雛形已經初具規(guī)模，上中下三層架構格局逐漸清晰明朗，算力需求的增長將成為持續(xù)性的新常態(tài)，推動應用生態(tài)和內容消費市場更加繁榮，算力需求的激增為三大運營商帶來業(yè)務空間潛力巨大。

　　國盛證券認為，隨著AIGC在國內加速發(fā)展，三大運營商作為中國算力與數據要素的“賣水者”，無論是用自身優(yōu)質數據進行模型自研，或是將數據提供給第三方進行訓練，在未來都將成為我國“數據要素+AI”商業(yè)體系下的核心參與者。

　　國盛證券表示，除關注三大運營商外，在運營商加速布局AI、數據要素與數字化時代的大周期下，如負責數據抓取與解碼的網絡可視化、運營商大數據處理、運營商業(yè)務支撐系統(tǒng)BOSS、數字化落地與運維等產業(yè)鏈都有望迎來數據要素下的新一輪景氣周期。

　　新一輪景氣周期所打開的想象空間正在推動電信運營商估值重塑。

　　王鵬告訴記者：“三大運營商近期的股價整體表現勢頭強勁。說明人工智能就此進入下一個時代并不是一句空話，而是真實地反映在現實技術進步和主觀發(fā)展信心上，投射到股市之中，造就了‘異軍突起’的優(yōu)秀表現。”

　　信達證券研報表示，運營商作為國企數字經濟擔綱，積極布局云計算、IDC、工業(yè)互聯(lián)網等創(chuàng)新業(yè)務，算力網絡的進一步發(fā)展將拉動底層云計算業(yè)務的需求，運營商具備較強的IDC/云計算業(yè)務能力，在中國特色社會主義估值體系下有望迎來估值重塑。

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